长期以来，东南亚的市场都不缺乏中国互联网巨头的身影。阿里巴巴、腾讯们在国内奋力搏杀的同时，另一个战场在烽烟四起。今天，Inpander带你了解，资本出海如何成为中国互联网大佬们的[第二赛道]？

01 互联网大佬们的第二赛道：资本出海东南亚

一如中国在这十年间由默默无闻华丽转身为世界第一大互联网市场，东南亚这片有着4.4亿互联网用户的新兴蓝海市场同样充满着迷人的未知、魅力和诱惑，吸引着各路资本争得头破血流。

为什么这么说呢？
先给大家看一份的东南亚独角兽企业名单（仅部分）：
Grab，它覆盖整个东南亚，业务内容包括共享出行、外卖，以及钱包，可以理解为东南亚版“滴滴+美团+支付宝”。Grab背后有滴滴和软银等投资机构的支持。

GOTO（以前的Gojek+Tokopedia），它是网约车巨头Gojek和印尼版“淘宝”Tokopedia合并后的新公司，公司生态系统包括印尼最大移动服务平台（Gojek）、印尼最大电子商务平台（Tokopedia）和领先的电子支付和金融服务平台GoTo Financial。GOTO背后有阿里、腾讯、京东等机构的支持。

SEA，可以理解为东南亚的小“腾讯+阿里巴巴”。他的核心业务，目前已形成电商（Shopee）、游戏（Garena）、电子支付（Airpay/Seamoney）三辆马车并驾齐驱的局面。其中，游戏和电商也已冲出东南亚，向巴西在内的海外市场拓展。SEA是由天津人李晓冬在2009创办，很早就已经被腾讯投资，腾讯是大股东之一

Lazada，本来是东南亚第一大电商，目前由阿里控股，发展很快，估值已超50亿美元。

J&T（极兔快递），是覆盖整个东南亚的快递公司，可以认为是东南亚版“顺丰”，业务发展也非常快，估值已超15亿美元。J&T创始人来自OPPO，今年10月底宣布收购百世快递国内业务。

VGN，游戏平台+支付+电商，越南版“腾讯”。它是越南很早的游戏平台，腾讯也有投资。在整个东南亚，它是唯一一个有自己社交工具的集团。

Zilingo，发源于泰国的电商。它包括时尚电商，包括B2C，包括B2B，相当于“阿里巴巴+淘宝”的模式，所以在泰国本身有很大的影响。去年，Zilingo完成了新一轮融资，也是近期市场上比较亮眼的一家公司。

Traveloka，2012年成立，其总部位于印度尼西亚，由前硅谷工程师创立，为用户提供发现和购买各种旅游、交通、住宿、生活方式和金融产品的服务，其被称为东南亚的携程旅游。投资方包括美国OTA巨头Expedia Group，新加坡国际投资机构GIC，投资界著名的高瓴资本和红杉资本，以及京东等机构。

Bukalapak，印尼电商版块，流量排名第三的电商平台，也是印尼本土的独角兽企业之一。Bukalapak的创立初衷，是开设面向中小企业（商店）的在线市场，并让这些企业（商店）去进入全国市场，以此让它们得到升级改善。其背后有新加坡投资公司GIC、蚂蚁金服、EmtekGroup以及500 Startups等对其进行注资。

OVO，OVO为印尼支付领域老大，也是印尼生态最为完善的电子钱包。目前至少已完成了3轮融资，东京盛世利、Tokopedia、Grab都是其股东。

不难看出，大部分东南亚独角兽都和中国互联网巨头关系匪浅，比如SEA和Gojek（现在的GOTO）都接受过腾讯的投资，2017年腾讯对GoJek投资1亿美元至1.5亿美元，占据其5.02%的股份，而SEA公司和腾讯的渊源则更甚，最大投资机构也是腾讯。Lazada、Bukalapak、Tokopedia背后都站着阿里巴巴，其中Lazada更是有阿里83%的控股，并接受阿里一系列的技术和人才扶持。

孙正义的“时间机器”理论曾说道，互联网在先发地区的经验完全可以复制到后发地区，Inpander认为这些独角兽背后的中国身影或多或少昭示这些东南亚巨头们能快速找到打法的原因——师从前辈。

02 解析：巨头们的东南亚投资战略

对于有意图出海的互联网公司来说，一个很大的顾虑是其国内经验或许无法直接复制到海外市场。因为了解当地用户习惯等方面上，跨国公司远不如本地企业有优势。比如，北美打车巨头Uber于2013年开始进军东南亚，并在新加坡率先推出打车业务，最终却输给后来者——新加坡初创公司Grab。就在去年，Uber最终宣布退出东南亚市场，其当地业务被Grab收购。

这也让收购或投资当地公司，成为了打开当地市场的一条更迅速、稳妥的途径。显而易见，阿里巴巴、腾讯们正是深刻践行了这一理念。

阿里巴巴
阿里主要通过资本、技术、生态等打包输出，以电商为核心，从电商系统、物流和支付等进行电商基础设施重塑的“高举高打”，模式相对较重。目的是要打造出东南亚版的“淘宝”、“天猫”、“支付宝”。
因此阿里收购了一家当地排名前三的电商平台Lazada，并且投资了另一家GMV规模更大的Tokopedia。Lazada像天猫（B2C），而Tokopedia更像淘宝（C2C）。

数字零售洞察与咨询服务商艾盛集团（Ascential）亚太地区常务董事迪克兰·卡尼（Declan Kearney）就曾表示：“阿里巴巴将一个经过实践证明的模式带到东南亚市场，最终是要将中国的零售生态带到东南亚市场。”

在这种背景下，阿里巴巴更倾向于追求绝对的控股权，对于其核心标的，多轮投资、最终私有化是其主要手段。比如Lazada，是东南亚排名第一的本土电商平台。2016年阿里以10亿美金获得51%的股份之后，又对其进行了至少2轮投资，最终获得83%的控股份额，几乎已经变成了阿里的子公司。
不仅把控着绝对控股地位，在人事任免和技术支持这块，阿里巴巴也没放松。

人事上
在2018年3月，阿里巴巴向Lazada投资20亿美元后，”阿里一姐”、蚂蚁金融服务集团CEO彭蕾成为Lazada的首席执行官，全力加速在东南亚板块的电商布局。同年12月份，Lazada创始人之一皮尔·彭龙接任CEO，彭蕾则继续担任Lazada董事长。

技术上
阿里组织了一支300多人的技术团队，通过“Voyager”项目，耗时半年将Lazada的技术平台全面升级为阿里技术引擎，包括无线端、搜索链路、用户、购物车、订单、退款、履约等系统，将数据全部迁徙到新系统，实现了Lazada全站重构——包括17个电商核心域+29个核心模块

腾讯
阿里巴巴的最大竞争对手腾讯在东南亚则采取了截然不同的战略。主要是资本赋能，让各个企业在原基础上进行“横向扩规模”，模式较轻。
电商和游戏发行公司Sea是新加坡在线购物网站虾皮（Shopee）的母公司，2017年已经在纳斯达克上市。目前，腾讯已经通过持有Sea多达40%的股份成为了它的最大股东。

投资Sea对于腾讯而言具有战略意义，因为它帮助腾讯在在线购物和游戏两个领域在东南亚站稳脚跟，而游戏是腾讯最大的收入来源。

Sea是东盟最大的游戏平台，每个季度大约有1.61亿活跃用户。根据双方协议，Sea在印尼、马来西亚、新加坡、台湾、泰国和菲律宾发行的游戏，腾讯拥有优先购买权。
本·卡维德表示：“腾讯不像阿里巴巴那么关注电子商务，他们只想涉足电子服务领域，不论什么行业都行。”

Jessica Liu认为：“腾讯在东南亚的电子商务战略不比阿里巴巴差。阿里巴巴作为中国典型的电子商务发展模式，是把在中国经过实践证明的模式直接应用到海外市场，并按照公司的核心优势严格执行。但腾讯完全不同，他们与其他国家的本地公司合作，利用他们的投资业务为当地生态系统赋能。”

可以说，不管是电子商务，还是游戏、电子支付，中国巨头们在东南亚如火如荼的互联网之战，更像是国内竞争的延伸——比如Sea或许以Shopee帮助腾讯电商梦圆东南亚，阿里则扶持起另一个淘宝天猫，Tokopedia全面复制阿里在产业链上的商业布局和逻辑。
腾讯阿里们正试图以最原生的逻辑，在全球布局上重现中国曾经出现的互联网产业盛况——不是说今天中国市场已经不再热门，而是新的增长点亟待发掘，举例来说，中国拥有超过9亿的网民，但最热门的电商应用年活跃买家已经超过8亿，红利见顶近在眼前。巨头和资本需要的不只是足够的消费者，更需要能容纳新增长的商业空间。

03 阿里、腾讯们瞄准的是“10年前的中国”

资本出海的航线有多条，为什么阿里巴巴、腾讯们偏爱下南洋？
与其说中国资本偏爱东南亚，不如说中国资本爸爸们看中了这东南亚巨大的潜力。
Google与淡马锡的报告曾指出，东南亚将成为全球发展最快的互联网经济区，其规模或将于2025年达到3630亿美元，使其成为竞争最激烈的区域之一。

东南亚现状

人口
东南亚地域面积457万平方公里，人口6.6亿，面积和人口都接近中国的一半。但是它的人口平均年龄整体年龄结构平均为26-27岁，比中国要年轻的多。在资方和创业者眼中，东南亚“五小龙”是新晋创业大本营，主要包括了印度尼西亚、菲律宾、越南、泰国和马来西亚。五国总人口约为5-6亿，在东南亚总人口的占比已超80%。智能手机的普及率也很高，平均有65%到70%

经济
东南亚主要包括印尼、越南、菲律宾、马来、泰国、新加坡等11个国家。根据2018年统计数据显示，东南亚人均GDP大概是4300美元。最近十多年以来，GDP增速都比较快，一直保持在5%到6%之间，各个国家会有点区别。这个数字跟中国相比，大家可能觉得不算高，但是放眼全世界总体，除了中国和印度，东南亚是这十年来发展最快的。

文化
东南亚是一个东西方文化交汇的地方，也是除了中国本土和港澳台之外，受中华文化影响最大的区域。东南亚也是华裔人口占比最高的区域，新加坡为80%，马来西亚30%，印尼8%。

互联网规模
根据谷歌、淡马锡联合发布的报告，到2025年，东南亚互联网经济将超过3630亿美元，更具体的，在2021年底达到1740亿美元。也就是说，未来几年的增量市场，会比目前的存量市场要大很多。同时，智能手机的普及率也很高，平均有65%到70%
此外，东南亚还有着中国有着相似的移动互联网发展路径，超6 亿人口中有3.5亿是以移动端为主的互联网用户，人口基数巨大。东南亚30岁以下的人口超过50%，年轻的人口结构及快速发展的经济都有助于互联网发展。
综合以上情况，东南亚相当于十年前的半个中国，对于现在想发展出海业务的中国企业（或个人），东南亚应该第一个最优先选择。地理上离中国最近，今天从深圳坐飞机去曼谷，时间不过2个小时。大家文化差异也很小，沟通也便利。

这些得天独厚的条件，使得东南亚成为是企业绕不过去的出海最佳地。如果你错过了中国过去10年的高速发展期，那么你绝对不能错过东南亚市场